L'albero della storia è sempre verde

L'albero della storia è sempre verde

"Teniamo ben ferma la comprensione del fatto che, di regola, le classi dominanti vincono sempre perché sempre in possesso della comprensione della totalità concettuale della riproduzione sociale, e le classi dominate perdono sempre per la loro stupidità strategica, dovuta all’impossibilità materiale di accedere a questa comprensione intellettuale. Nella storia universale comparata non vi sono assolutamente eccezioni. La prima e l’unica eccezione è il 1917 russo. Per questo, sul piano storico-mondiale, Lenin è molto più grande di Marx. Marx è soltanto il coronamento del grande pensiero idealistico ed umanistico tedesco, ed il fondatore del metodo della comprensione della storia attraverso i modi di produzione. Ma Lenin è molto di più. Lenin è il primo esempio storico in assoluto in cui le classi dominate, sia pure purtroppo soltanto per pochi decenni, hanno potuto vincere contro le classi dominanti. Bisogna dunque studiare con attenzione sia le ragioni della vittoria che le ragioni della sconfitta. Ma esse stanno in un solo complesso di problemi, la natura del partito comunista ed il suo rovesciamento posteriore classistico, individualistico e soprattutto anti- comunitario" Costanzo Preve da "Il modo di produzione comunitario. Il problema del comunismo rimesso sui piedi"

lunedì 25 aprile 2022

I tassi d'interessi rispondono al mercato della DOMANDA e dell'OFFERTA e al diavolo l'inflazione "transitoria"

tratto da 
MACRON… LAME DUCK!
Scritto il 25 Aprile 2022 alle 07:50 da icebergfinanza

Come scrive Steven Van Metre e certo, i tassi non possono solo che salire…

Queste sono parole che ho sentito per tutta la mia vita adulta. Ogni volta che i tassi scendono, un professionista del prestito mi incoraggia sempre a contrarre i prestiti più grandi che posso, poiché i tassi sicuramente non saranno mai più così bassi. Negli ultimi quarantanni, i tassi continuano a scendere nonostante l’opinione di molti esperti secondo cui i tassi possono solo aumentare.

… mica tutti sanno cosa sia una deflazione da debiti, la velocità di circolazione della moneta e altre cosuccie poco interessanti, ma che insieme formano il trend secolare che anche questa volta spazzerà via tutte le illusioni…

È una storia credibile, dopo quarantanni di declino, ciò che scende deve a un certo punto salire. Ciò è particolarmente vero quando si tratta del governo federale, che gestisce disavanzi costantemente elevati che riesce a finanziare a tassi ancora più bassi. Ad un certo punto, i creditori chiederanno probabilmente tassi di cedola più elevati, ma non succede mai.

I tassi di interesse sono una funzione di molte cose, ma principalmente della domanda e dell’offerta di moneta. Affinché i tassi aumentino, deve esserci una domanda di moneta che supera l’offerta di moneta disponibile. Questo è un concetto apparentemente perso dalla maggior parte degli esperti e dei politici che rimangono frustrati dal motivo per cui i tassi rimangono così bassi.

Il sistema bancario è attualmente pieno di contanti dai depositanti. Senza alcuna alternativa per guadagnare un rendimento più elevato, i depositanti continuano ad accumulare denaro nel sistema bancario commerciale. Le banche, che idealmente vorrebbero concedere prestiti contro questa montagna di depositi, mancano di domanda da potenziali mutuatari.

Con depositi che superano l’importo in dollari dei prestiti nel sistema bancario commerciale, le banche commerciali sono costrette ad acquistare titoli del Tesoro e garantiti da ipoteca statunitensi per sostenere i depositi in eccesso. In tal modo, una banca commerciale crea riserve bancarie con il denaro che utilizza gli interessi delle obbligazioni per pagare gli interessi ai depositanti.

I tassi non scendono semplicemente a causa di una carenza di prestiti nel sistema bancario commerciale. Cadono anche a causa del design del sistema monetario. Pochi capiscono quanto sia grande l’impatto del sistema monetario sui tassi di interesse, motivo per cui i tassi sono scesi negli ultimi quarant’anni e probabilmente continueranno a scendere.

In un sistema monetario basato sulla moneta fiat, come il nostro, viene creata nuova moneta quando una banca commerciale eroga un nuovo prestito. Nonostante la credenza popolare, il governo federale e la Federal Reserve possono creare denaro, solo le banche commerciali hanno questo potere.

Quando c’è una grande domanda di prestiti, una grande quantità di denaro viene iniettata nel sistema finanziario. Questa nuova moneta espande l’offerta di moneta e può portare all’inflazione se troppo denaro insegue troppo pochi beni. L’espansione dell’offerta di moneta porta anche a un’ampia crescita economica poiché un sistema basato sulla moneta fiat ha bisogno di un’offerta di moneta in continua espansione.

Per attirare denaro nel sistema bancario per soddisfare l’elevata domanda di prestiti, i tassi di interesse aumentano. Quando la domanda di denaro, o la domanda di prestito, supera l’offerta di denaro, o l’importo in dollari dei depositi, i tassi di interesse devono aumentare. È vero il contrario quando l’importo in dollari dei depositi supera la domanda di prestito, i tassi di interesse scendono per attirare potenziali mutuatari.

I prestiti sono schizzinosi in quanto hanno un’alta preferenza per tassi più bassi. Quando i tassi aumentano, la domanda di prestito tende a diminuire. Questa relazione si vede meglio nei dati sul rifinanziamento dei mutui, poiché i mutuatari preferiscono bloccare il tasso più basso possibile per il loro mutuo e rifinanzieranno a un tasso più alto solo se hanno bisogno di estrarre capitale dalla loro casa.

Quando i tassi di interesse aumentano e la domanda di prestito diminuisce, il sistema finanziario crea meno nuova moneta. Senza un grande afflusso di nuova moneta nel sistema finanziario, la crescita dell’offerta di moneta rallenta, insieme all’inflazione, poiché la quantità di denaro è insufficiente per soddisfare i prezzi più elevati. I tassi di interesse scendono anche per attirare potenziali mutuatari a prendere nuovi prestiti.

Il motivo per cui i tassi sono scesi negli ultimi quarant’anni è che ogni tentativo di aumentare i tassi è stato accolto con un forte calo della domanda di prestiti. Il calo della domanda è principalmente da parte dei proprietari di case che non sono interessati a rifinanziare a tassi più elevati. Sulla base dei dati settimanali più recenti delle domande di rifinanziamento della Mortgage Banker’s Association, le domande sono diminuite di oltre il cinquanta percento rispetto ai massimi del 2020 quando i tassi erano molto più bassi.

Mentre la credenza popolare è che i tassi possono solo aumentare, senza una domanda forte e persistente di nuovi prestiti, è più probabile che i tassi scendano. Poiché la domanda di prestiti continua a diminuire, come evidente dal continuo calo delle richieste di rifinanziamento dei mutui, i tassi alla fine dovranno diminuire per stimolare la domanda di prestiti. Poiché la crescita dell’offerta di moneta rallenta a causa della mancanza di nuova moneta creata, l’economia rallenterà e l’inflazione diminuirà con il calo della domanda.

È credibile che i tassi possano e solo debbano salire, ma sulla base del design del nostro sistema monetario e della dinamica della domanda e dell’offerta di moneta, è più probabile che i tassi scendano. Tutti gli esperti che credono che i tassi debbano aumentare rimarranno ancora una volta sconcertati poiché alla fine scenderanno a nuovi minimi storici.

E si sono concetti semplici, ma difficili per chi da oltre 15 anni ogni giorni chiama i tassi sempre più alti, peccato che finirà allo stesso modo anche questa volta, noi non abbiamo alcuna fretta, la verità è figlia del tempo!

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