"This Is The Big One" MN Gordon avverte "Siamo tutti di fronte a un'ira di proporzioni bibliche"
DI TYLER DURDEN
VENERDÌ 23 SETTEMBRE 2022 - 18:05
“Il Signore manda povertà e ricchezza; umilia ed esalta”.
– 1 Samuele 2:7
Santo Rotolo
Un imprenditore intraprendente ha realizzato una grafica comica del presidente della Federal Reserve Jerome Powell con la didascalia: "IN JPOW WE TRUST".
Potresti averlo visto.
L'immagine mostra Powell che indossa sgargiantemente la tunica di un predicatore e fa un gesto esoterico della mano con la mano destra. La sua faccia fa una smorfia come se gli stesse passando un calcolo renale.
La sua mano sinistra regge quella che sembra essere una Bibbia rivolta verso l'esterno. Le scritture sono scarse e poco leggibili. Ma se ingrandisci puoi distinguere profezie importanti come "SOLO LE SCORTE AUMENTANO", "RECESSIONE ANNULLATA", "LA STAMPANTE DI SOLDI VA BRRRRRRRR".
Un dialetto americano del francese viene utilizzato anche in diversi casi per esprimere ciò che accade ai ribassisti del mercato e a coloro che shortano le azioni. È il genere di cose che è meglio riservare alle chiacchiere negli spogliatoi.
Il designer, che si fa chiamare nobiggydiggy , deve averlo creato nei giorni senza rischi prima di marzo di quest'anno. Ai tempi in cui il tasso sui fondi federali era fermamente premuto a zero, come era stato per due anni.
Fu allora che Powell stava predicando dal Nuovo Testamento. Stava offrendo una politica monetaria di compassione e perdono.
Da allora, guidato dall'ira dell'inflazione, Powell si è rivolto all'Antico Testamento. Ha alzato il tasso sui fondi federali e ha adottato una politica monetaria all'insegna del fuoco e dello zolfo. Scritture come "CRASH THE MARKET", "BRING ON THE DEPRESSION", "I DEBUTTORI DEVONO PAGARE" sono più simili.
Nella danza tra la vita e l'arte, lo strano spettacolo di un banchiere centrale che usa una religione estatica e sacra per lanciare annunci di politica monetaria non è lontano dalla realtà. Questa settimana, ad esempio, milioni di uomini e donne adulti si sono sintonizzati per ascoltare Powell predicare la sacra verità.
urlo primordiale
Erano in gioco trilioni di dollari quando la riunione di due giorni del FOMC è stata aggiornata mercoledì. Il suo equilibrio era pronto a ruotare in un modo o nell'altro, in base al numero di punti base comandati da Powell.
Come previsto, la Fed ha aumentato il tasso sui fondi federali di 75 punti base, portandolo a un intervallo compreso tra il 3,00 e il 3,25%. La Fed ha anche telegrafato che sarebbe salito sopra il 4,25% entro la fine dell'anno.
Per prospettiva, il tasso sui fondi federali non è stato superiore al 3,25 percento da gennaio 2008. Questo è più di 14 anni fa. O circa 6 mesi dopo il lancio del primo iPhone sul mercato.
A seguito della dichiarazione del FOMC, Wall Street ha lanciato un urlo primordiale collettivo. Il Dow Jones Industrial Average (DJIA) si è mosso con una risposta bipolare iniziale verso il basso e poi verso l'alto. Successivamente, si è schiantato sulla campana di chiusura per una perdita di 522 punti.
Il momento più bello è arrivato dopo la conferenza stampa di JPOW. Fu allora che la senatrice Elizabeth Warren – la bisbetica con un piano per tutto – iniziò a twitter :
“Il presidente Powell ha appena annunciato un altro aumento estremo dei tassi di interesse, prevedendo un aumento della disoccupazione
"Ho avvertito che la Fed del presidente Powell avrebbe messo senza lavoro milioni di americani e temo che sia già sulla buona strada per farlo".
La prospettiva è molto, molto peggiore di quanto Warren lascia intendere. Sa che decenni di dissoluti programmi di spesa pubblica si stanno avvicinando alla fine della strada. Vuole che Powell e la Fed prendano la colpa quando tutto esploderà entro la fine dell'anno.
Inflazione Deflazione
Per chiarire, l'economia e i mercati finanziari sono attualmente devastati dalla spiacevole combinazione tra l'inflazione dei prezzi al consumo e la deflazione dei prezzi delle attività. Entrambi sono la stoffa dei pianificatori centrali, inclusi sia Warren che Powell.
I prezzi al consumo, misurati dall'indice dei prezzi al consumo (CPI), stanno ufficialmente gonfiando a un tasso annualizzato dell'8,3%. I prezzi al consumo, in realtà, si stanno gonfiando a circa il doppio del tasso CPI.
Le azioni, invece, si stanno sgonfiando. Il DJIA è in calo di oltre il 17% da inizio anno. Il NASDAQ è in calo di oltre il 30%.
Anche le obbligazioni si stanno sgonfiando. IShares 7-10 Year Treasury Bond ETF ( IEF ) è in calo del 15% dall'inizio dell'anno. Il rendimento del Buono del Tesoro decennale, che si sposta inversamente al prezzo, è ora al 3,71%. Il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni non è stato così alto da oltre un decennio.
Con l'aumento dei tassi di interesse, nel disperato tentativo di contenere l'inflazione dilagante dei prezzi al consumo, l'indebitamento diventa più costoso. Il tasso di interesse sul mutuo a 30 anni è ora del 6,29%. Un anno fa, era solo il 2,88 percento. In altre parole, gli oneri finanziari per l'acquisto di una casa sono più che raddoppiati.
Con l'aumento dei tassi ipotecari, i prezzi delle case non hanno altro da fare che scendere. Case in tutto il paese, con un prezzo a livelli che sarebbero state vendute 6 mesi fa, sono sul mercato... invendute dopo due o tre mesi. Diversi giri di riduzioni di prezzo non lo stanno tagliando. Sarà necessario molto di più per liberare il mercato.
In effetti, i prezzi delle attività si stanno sgonfiando mentre i prezzi al consumo si stanno gonfiando.
Questo è l'esatto opposto del mondo che tutti hanno conosciuto e amato negli ultimi 40 anni. Dove i prezzi al consumo per i beni importati sono stati moderati e i prezzi di azioni, obbligazioni e immobili sono aumentati. Dove i proprietari di abitazione potrebbero rifinanziare ogni diversi anni a tassi sempre più bassi.
Eppure l'inflazione è sempre stata lì.
Servizi che non potevano essere importati, come l'assistenza medica e le tasse universitarie, gonfiati oltre la comprensione. Il CPI ha mascherato questi prezzi in aumento a causa dell'ondata di beni importati a basso costo e fabbricati a buon mercato.
Affrontare un'ira di proporzioni bibliche
La folle quantità di denaro creata per combattere il flagello dei blocchi imposti dal governo si è rivelata troppo da gestire. Tra febbraio 2020 e aprile 2022, il bilancio della Fed è raddoppiato da $ 4,15 trilioni a $ 8,96 trilioni. Non è un mistero il motivo per cui l'inflazione dei prezzi al consumo sta imperversando.
Ora la Fed sta tirando indietro. E i mercati finanziari non possono gestirlo.
Oltre agli aumenti dei tassi, la Fed ha ridotto leggermente il suo bilancio a 8,32 trilioni di dollari. C'è ancora molta strada da fare per riportare il bilancio nel regno della normalità, qualunque esso sia.
Nel frattempo, c'è un sacco di inflazione da affrontare. David Haggith, editore e caporedattore di The Great Recession Blog ha recentemente chiarito a cosa dobbiamo confrontarci:
“Quelli di noi che hanno vissuto la battaglia contro l'inflazione degli anni Settanta, ricordano che non è facile abbattere l'inflazione! È come giocare a colpi di talpa. Quindi, sappiamo che nessuno avrebbe dovuto essere minimamente sorpreso nello scoprire che la febbre dell'inflazione stava reggendo abbastanza saldamente al vertice del mercurio, nonostante tutte le fredde diluvio di rialzi dei tassi di interesse e QT della Fed. Ci sono voluti alcuni anni per riportare la febbre completamente sotto controllo con tassi di interesse estremi all'epoca. Non ci vorrà molto ghiaccio nei tassi di interesse ora perché l'economia si disintegrerà completamente se arriviamo a tassi della metà; ma questo è il punto: la disintegrazione economica è ciò a cui la Fed mira senza rendersene conto. "
Cosa farne?
L'economia americana è già in recessione. Tuttavia, l'inflazione dei prezzi al consumo non è quasi diminuita. Anche se l'IPC dovesse essere dimezzato, sarebbe comunque il doppio del tasso preferito dalla Fed.
Quindi, la Fed spingerà i tassi più in alto nel disperato tentativo di ripulire il suo relitto dal passato. E l'economia si disintegrerà.
Nel frattempo, Warren e altri populisti politici vomiteranno sciocchezze per deviare la responsabilità del pasticcio che hanno creato.
La profondità e la durata della distruzione è sconosciuta. Tuttavia, siamo abbastanza certi che questo sia qualcosa di più della tua flessione delle varietà da giardino...
Questo è il grande che tutti dobbiamo affrontare. Un'ira di proporzioni bibliche.
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